لا لتخفيض سعر الفائدة

تم نشره الأحد 01st شباط / فبراير 2015 01:45 صباحاً
لا لتخفيض سعر الفائدة
د. فهد الفانك

تأخذ البنوك المركزية بسياسة تخفيض سعر الفائدة لتشجيع الاستثمار وحفز النمو الاقتصادي ، ولكن ثبت بالتجربة العملية أن هـذا الإجراء غير فعال ، ولم ينجح في تحقيق الأهداف المقصودة بشكل ملموس.
الاقتصاد الأردني بالذات لا يستجيب لتخفيض سعر الفائدة على الدينار ، فالنمو الاقتصادي وحركة الاستثمارات الجديدة تتوقف على عوامل اخرى أكثر أهمية ولا تتأثر كثيراً بانخفاض أسعار الفائدة المعلنة من قبل البنك المركزي بنقطة مئوية واحدة أو جزء منها.
التخفيض أو الرفع الذي قرره البنك المركزي في أوقات مختلفة خلال 12 شهراً الماضية لم ينعكس على سلوك البنوك التجارية إلا فيما يتعلق بسعر الفائدة على سوق ما بين البنوك مما لا يهم المقترضين ولا المودعين.
تخفيض سعر الفائدة عدة مرات لم يخفض سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على المقترضين والمستثمرين ، واقتصر تأثيره على تخفيض سعر الفائدة الذي تدفعه البنوك للمودعين والمدخرين.
الرفع والخفض لا يخدم سوى مصالح البنوك ، لأنها تختار الشق الذي تتجاوب معه: قرار البنك المركزي برفع سعر الفائدة على معاملاته مع البنوك أدى في التطبيق إلى رفع السعر على التسهيلات وليس على الودائع. وقراره بتخفيض سعر الفائدة أدى إلى تخفيض سعر الفائدة على الودائع وليس التسهيلات!.
حالة القلق وعدم التيقن الراهنة تجاه الاحداث الإقليمية ، تفرض المحافظة على فرق ملموس في سعر الفائدة بين الدولار والدينار ، لكبح أي توجه للدولرة.
سعر الفائدة على اليورو قريب من الصفر ، ومع ذلك فإن الاقتصاد الأوروبي ظل يعاني من الركود ، ولم يرتفع معدل التضخم بل ظل في حالة انكماش.
سعر الفائدة على الدينار في الأردني متروك للعرض والطلب ، ويختلف من بنك إلى آخر ، ومن عميل إلى آخر. وهي حالة طبيعية تجعل تدخل البنك المركزي إدارياً حالة استثنائية ، يتم اللجوء إليها في الظروف الطارئة.
المؤشر الحقيقي لسعر الفائدة المناسب على الدينار هو ما إذا كان احتياطي البنك المركـزي من العملات الأجنبية في حالة ارتفاع تسمح بالتخفيض ، أم في حالة انخفاض توجب الرفع ، علمأً بأن الاحتياطي توقف عن النمو وتراجع قليلاً في كل واحد من الشهور الأربعة الاخيرة.

(الرأي 2015-02-01)

 



مواضيع ساخنة اخرى
الإفتاء: حكم شراء الأضحية عن طريق البطاقات الائتمانية الإفتاء: حكم شراء الأضحية عن طريق البطاقات الائتمانية
" الصحة " :  97 حالة “حصبة” سجلت منذ أيار لدى أشخاص لم يتلقوا المطعوم " الصحة " : 97 حالة “حصبة” سجلت منذ أيار لدى أشخاص لم يتلقوا المطعوم
الملكة في يوم اللاجىء العالمي : دعونا نتأمل في معاناة الأمهات والرضع الملكة في يوم اللاجىء العالمي : دعونا نتأمل في معاناة الأمهات والرضع
3341طن خضار وفواكه ترد للسوق المركزي الثلاثاء - اسعار 3341طن خضار وفواكه ترد للسوق المركزي الثلاثاء - اسعار
الدهامشة : الداخلية وفرت كل التسهيلات لقدوم العراقيين للأردن الدهامشة : الداخلية وفرت كل التسهيلات لقدوم العراقيين للأردن
العلاوين: التوسعة الرابعة ستمكن المصفاة من تكرير 120 ألف برميل نفط يوميا العلاوين: التوسعة الرابعة ستمكن المصفاة من تكرير 120 ألف برميل نفط يوميا
" الائتمان العسكري " : تمويل طلبات بقيمة 13 مليون دينار " الائتمان العسكري " : تمويل طلبات بقيمة 13 مليون دينار
العيسوي يفتتح وحدة غسيل كلى بالمركز الطبي العسكري بمأدبا العيسوي يفتتح وحدة غسيل كلى بالمركز الطبي العسكري بمأدبا
الصحة: مخزون استراتيجي للأمصال المضادة للدغات الأفاعي الصحة: مخزون استراتيجي للأمصال المضادة للدغات الأفاعي
بالاسماء : تنقلات واسعة في امانة عمان بالاسماء : تنقلات واسعة في امانة عمان
عضو في لجنة الاقتصاد النيابية: بطء شديد في تنفيذ رؤية التحديث الاقتصادي عضو في لجنة الاقتصاد النيابية: بطء شديد في تنفيذ رؤية التحديث الاقتصادي
إخلاء طفل من غزة لاستكمال علاجه بالأردن إخلاء طفل من غزة لاستكمال علاجه بالأردن
تسجيل 14 إصابة بالملاريا جميعها إصابات وافدة منذ بداية العام تسجيل 14 إصابة بالملاريا جميعها إصابات وافدة منذ بداية العام
ملك إسبانيا : الأردن هو حجر الرحى في الاستقرار الإقليمي ملك إسبانيا : الأردن هو حجر الرحى في الاستقرار الإقليمي
الملك : حل الدولتين أساسي لتحقيق السلام والازدهار في المنطقة الملك : حل الدولتين أساسي لتحقيق السلام والازدهار في المنطقة
الهواري يؤكد أهمية ضبط العدوى لتقليل مدة إقامة المرضى في المستشفيات الهواري يؤكد أهمية ضبط العدوى لتقليل مدة إقامة المرضى في المستشفيات